圣农发展（002299.SZ）公告披露，其增资持有河南森胜农牧有限公司（以下简称“森胜农牧”）15%股权。后者是我国肉杂鸡头部企业，现年养殖能力达4000万羽、屠宰能力达8000万羽。

 

圣农发展董秘办工作人员告诉《中国经营报》记者，此次投资是放在公司10亿羽产能规划中的。记者注意到，早在2020年9月，圣农制定“十四五”规划，要求用5年时间打造10亿羽肉鸡产业集群。产能将由5亿羽增加到10亿羽，下游食品销售额增加到130亿元。

 

相关数据显示，圣农发展白羽鸡养殖产能从2009年的6400万羽增至2020年的5亿羽，并在2021年接近6亿羽。其食品板块营收从2017年的21.67亿元升至2021年的46.46亿元。

 

“在规划时间内，如果公司产能没有达到，还会有继续并购的动作，目前公司也在看一些项目。”上述工作人员表示。

 

这意味着，该类投资对于圣农发展而言，或只是一个开始。

 

  增资持有森胜农牧15%股权

 

根据圣农发展公告显示，公司使用自有资金出资2100万元认购森胜农牧新增的1573.50万元注册资本，在标的公司增资完成后，公司持有其15%股权。

 

天眼查信息显示，森胜农牧成立于2019年，控股森胜（山东）食品有限公司、山东森胜饲料有限公司、山东世初食品有限公司等，并分别直接持有聊城森胜农牧有限公司、河南杉村生态农业有限公司的30%和10%股权。

 

森胜农牧专注肉杂鸡的屠宰、加工业务，产业链涵盖了肉杂鸡养殖、屠宰、深加工、销售等环节，是全国目前规模最大的肉杂鸡养殖企业，也是全国单体规模最大的肉杂鸡屠宰加工生产企业，现年养殖能力达4000万羽、屠宰能力达8000万羽。

 

在2021年，胜农牧营业收入为5.48亿元，净亏损788.57万元；今年前三季度，该公司营业收入为5.61亿元，净利润708.6万元。

 

白羽鸡与肉杂鸡均为我国肉鸡主流品种。海通国际研报显示，白羽肉鸡、黄羽肉鸡、817肉鸡（即肉杂鸡）位居我国饲养肉鸡种类出栏量的前三名。其中，2020年白羽鸡占比为40.5%。

 

森胜农牧相关负责人告诉记者，公司肉杂鸡屠宰业务处于行业头部，目前正在发力养殖业务。公司产品主要用于整鸡销售，可供生产扒鸡等产品。下游客户包括肯德基、华莱士等。此前与圣农发展有过业务往来，后续对方是否会继续增持，还得看具体合作情况。

 

圣农发展或更加看重森胜农牧的养殖业务。圣农发展董秘办工作人员提到，这次投资是要放在公司10亿羽产能规划中。圣农发展在公告中亦提到，此次对森胜农牧增资是立足于公司“十四五”战略目标向肉杂鸡领域横向拓展，与公司白羽肉鸡产业形成互补。

 

圣农发展此前发布的“十四五”规划提到，到2025年，公司上游肉鸡养殖产能将提升至10亿羽。

 

圣农发展白羽鸡养殖产能从2009年的6400万羽增至2020年的5亿羽，并在2021年接近6亿羽。

 

这意味着在未来四年中，圣农发展要新增4亿羽肉鸡产能，仅靠内生式增长或很难实现。

 

“在规划时间内，如果公司产能没有达到（预期目标），还会有继续收购的想法，目前一直在看一些项目。”圣农发展董秘办工作人员表示。

 

  加码食品板块布局

 

事实上，对于圣农发展而言，“十四五”规划中除了划定养殖板块目标之外，还对食品板块提出具体要求。即到2025年，下游食品深加工产能将超50万吨，销售额超过130亿元。

 

仅从产能方面来看，海通国际研报提到，目前圣农发展已建及在建食品深加工产能合计超过43.3万吨，位列全国第一。另据国海证券研报提到，2017～2021年圣农发展深加工肉制品销量从10.9万吨提升至22.5万吨，复合增速达25.36%。

 

一位肉禽行业市场分析师告诉记者，森胜农牧屠宰板块的规模比养殖业务更具影响力。该公司旗下的森胜（山东）食品有限公司，年屠宰加工肉杂鸡8000万只，加工调理鸡肉产品在2万吨左右。如果后续该公司能够并表到圣农发展，后者的食品加工业务也会得到补强。

 

具体到食品板块营收，自2017年圣农食品并表之后，圣农发展的深加工肉制品业务占比逐年提升，由最初的21%升至2022年上半年的30%，营收也升至近30亿元。

 

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，圣农发展的这一布局脉络与生猪养殖产业向下游布局的商业逻辑相同。即打通全产业链运营，通过上下游板块联动实现资源整合。

 

整体来看，圣农发展食品板块以B端收入为主，2021年占比接近85%。其B端产品主要供应大型餐饮连锁企业、农贸批发市场、食品加工厂、连锁超市等客户。大餐饮渠道的主要客户包括百胜中国、麦当劳、德克士、棒约翰、汉堡王、豪客来、宜家等。

 

“该类企业具有成本和原料优势，但在品牌力上相对欠缺，所以B端市场更容易切入，也应该在该领域进行聚焦。”朱丹蓬说。

 

只是，C端市场产品溢价能力更强，圣农发展也在加大这一细分市场的布局。海通国际研报提到，圣农发展2019～2021年C端营收在食品深加工板块的占比从7.4%提升至15.6%，未来占比有望持续提升。

 

此外，根据相关媒体报道，圣农发展在2021年新推出的“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两产品成功实现单月销售额破千万元。

 

朱丹蓬提醒道，加码食品加工业务，对提升圣农发展营收规模、业绩稳定性都有很大帮助。不过，该动作会让公司在短期内增加营销费用，并且加码食品加工业务，也会增加相关经营风险。“从运作上讲，这是一项挑战性很高的工作，该类企业应该提前打造营销和研发体系，在团队人才、渠道、网络上做好布局。”

 

（来源：中国经营网）